Variatie Margin - een doeltreffend instrument voor de handel in futures

Om een dergelijke term als "variation margin" te begrijpen is het noodzakelijk om te ontcijferen wat de marge in algemene zin. Zo is de marge - een bepaalde hoeveelheid geld die door een partij als een garantie van naleving van de voorwaarden van de transactie door de andere partij wordt ontvangen. De basis van dit concept is dat als je plotseling de kant betaalde marges insolvent zal zijn en kan niet voldoen aan bepaalde verplichtingen, de partij die de marge nam, in staat zijn mee te betalen zijn open positie. Anders gezegd, kan de marge worden als voldoende belangrijk middel van betaling, waarbij de clearing van het bedrijf in staat om de hoge risico's in de aandelenhandel beheren.

Variatie marge is de dagelijkse winst- en verliesrekening op een futures contract handelaar. Met andere woorden, het financieel resultaat in termen van geld aan het einde van elke beursdag van de markt.

In het geval van de variatie winstmarge positief is, en als de handelaar een verlies, dan is deze indicator een negatieve waarde en de ontvangen zal worden afgetrokken van uw rekening aan het eind van de open plek bedrag.

Het belangrijkste verschil tussen futures op aandelentransacties - in termen van cash flow op de rekening. Dus, als de futures transacties worden gedebiteerd of geld ontvangen elke dag, ongeacht de werkelijke verkoop, en de aandelen gaat naar de rekening van het geld alleen als ze worden verkocht.

Probeer een specifiek voorbeeld te begrijpen. De waarde van de onderneming is 200 roebel. en een handelaar koopt het voor dezelfde 200 roebel. De koers van het aandeel is gestegen tot 220 roebel. Maar terwijl de voorraad niet wordt verkocht, wordt de winst op de rekening niet ontvangen.

Nu een andere variant van de werking met dezelfde aandelen - futures transacties, waardoor hij ziet en de berekening marge. Trader kocht een futures contract op aandelen van de zelfde onderneming op een moment dat de prijs op de effectenmarkt was 200 roebel. De kosten van het futurecontract zal zijn 20.000 roebel. (Elk futures contract omvat de kostprijs van 100 aandelen). Met het oog op de eigenaar van een futures handelaar moet betalen aan de veiligheid in de hoeveelheid van 12% ten opzichte van 20.000 roebel te garanderen. en 2400 roebel. Elke dag, vatte een dergelijke deal. Bijvoorbeeld, aan het eind van de eerste dag koers van het aandeel is gestegen tot 220 roebel., Respectievelijk, en de waarde van de futures groeit tot 22.000 roebel. Positief verschil in 2000 roebel. bijgeschreven op de rekening voor de handelaar futures, ondanks het feit dat de positie is niet goed gesloten en hij is niet verkocht futures. Dit verschil is de variatie van de marge en positief.

De berekening van de variatie marge op de volgende dag worden uitgevoerd, op basis van de futures prijs van 22.000 roebel. Als de markt op die dag zal sluiten op de prijs van de aandelen in de 21.300 roebels, het zal afnemen in vergelijking met de vorige dag 700 wrijven., Die worden belast met een futures-account. Aldus ontvangt de handelaar een negatieve variatie margin.

Zoals blijkt uit dit voorbeeld, de belangrijkste weergeven van het resultaat van transacties op een termijnmarkt is de variatiemarge volgens zichzelf toont een positief moment dat het wordt gebruikt. Deze stroom van inkomsten, ongeacht of de verkoop van futures, in tegenstelling tot de handel in effecten op de beurs.

Er zijn echter ook nadelen aan het gebruik van deze futures trading tool. Dit is de kans op blijvende ontmanteling negatieve marge om de volledige voltooiing van de fondsen op de rekening van de handelaar in het geval van de aandelenkoers in een verliezende kant. Daarom, om de futures broker houden op noodzaak om extra geld te verdienen op de rekening, anders kan deze positie gedwongen worden gesloten, zullen bepaalde verliezen aan de handelaar te brengen.

Op de beurs effecten dergelijke situaties doen zich niet voor, want als ze de aankoop van de volledige waarde van de aandelen, in plaats van 12% van het onderpand, zoals in futures transacties betaald.

Variatiemarge voor verschillende futures contract wordt berekend op basis van de officiële algoritmen gegeven in de specificatie van de futures. Exchange specificatie is een document dat de belangrijkste parameters van de opdracht. Het was daar overeengekomen en het percentage van de waarde van de aandelen van het onderpand.