Key prijzen voor Russische banken. De basisrente van de Centrale Bank van de Russische Federatie

De economische groei in de meeste landen van de wereld hangt af van hoe goed het beleid van de Centrale Bank. Een van de belangrijkste instrumenten die in verschillende landen van de Europese Centrale Bank - een belangrijke tarief.

Russische Centrale Bank was geen uitzondering. Maar in de praktijk van zijn werk, bedacht hij de term relatief recent, te vervangen voor vele jaren, de uitdrukking "de herfinancieringsrente." De beleidsrente is uitgegroeid tot een van de belangrijkste regulatoren van de economie wordt omgezet in een onderwerp van discussie onder financieel analisten van de markt. Er zijn experts die het zien als een instrument dat in de ontwikkelde landen, worden de belangrijkste dragers van macro-economische regulering, waardoor het stellen van prioriteiten in het beheer van de economie van de staat. Is dit waar? Dus er wordt veel voorgeschreven door de deskundige rol van de basisrente van de Europese Centrale Bank? Misschien alleen het totaal nutteloos cijfergegevens van de autoriteiten om hun acties te rechtvaardigen?

De basisrente van de Centrale Bank - Wat is het?

Basisrentetarieven - de waarden die de grote financiële instellingen (meestal staatsbanken centrale banken) landen worden bepaald voor leningen (deposito's) uitgegeven door particuliere banken. Ze hebben een bepaalde geldigheidsduur. Deze financiële tool kunt u een directe impact op de inflatie, maar ook de nationale munt trades.

Als, bijvoorbeeld, een belangrijke CBR rente stijgt, dan na dat, volgens sommige economen, de stijging van de prijs kan roebel ten opzichte van de dollar en de euro, gepaard met een daling van de inflatie optreden.

Verschillen met de herfinancieringsrente

In het najaar van 2013 hebben veel analisten kennis genomen van het innovatiebeleid van de Centrale Bank van Rusland: de herfinancieringsrente is niet langer de belangrijkste indicator van de strategie van de financiële instelling. De Centrale Bank heeft vastgesteld dat de belangrijkste indicator voor de economie - de zogenoemde basisrente. Volgens haar, de centrale bank liquiditeiten in een week tijd. De herfinancieringsrente en de sleutel rate - niet hetzelfde, maar de eerste niet de Centrale Bank geannuleerd geheel - het zal blijven gebruiken tot en met 2016.

Tegen de tijd dat de waarde ervan af te stemmen op de index voor de tweede. Analisten sommige banken zijn van mening dat een dergelijk beleid van de Centrale Bank is heel natuurlijk: de wekelijkse repo veilingen - de meest populaire in de financiële systeem van het land, en dat de beleidsrente kan helpen bij het bepalen van de werkelijke prijs van het geld dat werpt op de effectenmarkt. Terwijl de herfinancieringsrente, analisten, was grotendeels indicatief.

Taylor-regel in de Russische economie

Key tarieven zijn uitgebreide model van economische indicatoren, werken aan de zogeheten Taylor-regel. Het richt zich de meerderheid van de Centrale Bank het buitenland, de vorming van de rente. In formule Taylor, zijn er drie fundamentele gegevens inflatie, groei en als zodanig tarieven. Het is gemakkelijk genoeg om de optimale waarde van elk van de berekening daarvan kennen van de andere twee. Bijvoorbeeld, voor het najaar van 2013 zou de reële waarde van de beleidsrente geweest om 5,6-6,3%, op basis van het BBP en het niveau van de inflatie in Rusland. Het blijkt dat de Russische bankiers naderen westerse normen begrip van de wetten van de economie.

Tarieven in Europa

Key prijzen, zoals hierboven vermeld, worden gebruikt in de meeste banking systemen in de wereld, ook in Europa. Hun huidige waarde is veel lager dan in Rusland - is nu de ECB werkt met waarden van minder dan 1%. Verordening door de Europese Centrale Bank is bedoeld om de huidige stand van de economie van dit deel van de wereld te verbeteren. De ECB streeft ernaar om beslissingen te nemen over steun krediet- en financiële instellingen te nemen in Europa en de EU in het bijzonder.

Deskundigen er rekening mee dat er in sommige gevallen kunnen negatieve goedkeuring tarieven - het kan een positief effect hebben op de kredietverlening hebben. Banken, die toegang hebben tot goedkope leningen, kunnen ze op hun beurt te vergemakkelijken de ontvangst van het geld uit de nationale kredietnemers - mensen en organisaties die uiteindelijk zal bijdragen tot vermindering van de werkloosheid en het stimuleren van de economische groei. Onder de negatieve gevolgen van de invoering van een negatieve rente het volgende opgemerkt: er is een kans dat het reële rendement van de bankdeposito's van de burgers kan worden verminderd.

De beleidsrente in Rusland

De sleutel CBR tarief, evenals in Europa - een van de instrumenten van invloed op de nationale economie. bank regelgevende praktijk in Rusland weet wanneer de waarde ervan werd verhoogd tot enkele tienden van een punt. Bijvoorbeeld, aan het eind van april 2014 de Raad van Bestuur van de Centrale Bank besloten het belangrijkste rentetarief te verhogen van 7% tot 7,5%. Deze stap is de centrale bank verklaarde dat de gewijzigde verwachtingen van de inflatie. Als een paar maanden voor zijn doel niveau was ongeveer 5% tegen het einde van 2014, dat op het moment van het instellen van de basisrente van de Centrale Bank verwachtingen zijn iets pessimistischer geworden.

Factoren veranderen hun voorspellingen, de centrale bank wel een paar: de dynamiek van de roebel wisselkoers, evenals ongunstige omstandigheden in de buitenlandse arena voor een aantal productgroepen. Analisten wijzen erop dat de centrale bank is het beoefenen van de zogenaamde concessionele herfinancieren wanneer leningen zijn krediet- en financiële instellingen met een snelheid lager is dan de basisrente van het CBR.

Argumenten voor het verlagen van de beleidsrente

Opvattingen van deskundigen met betrekking tot het beleid van de Russische Centrale Bank met betrekking tot de belangrijkste prijzen zijn verdeeld. Er zijn voorstanders van de stelling van de noodzaak om de waarde van dit regelgevend instrument te verlagen. Hun belangrijkste argument is gebaseerd op het feit dat de vertraging van de economische risico's van het land zijn veel hoger dan die in verband met de inflatie. Daarom, wanneer de Bank of Russia's basisrente stijgt, kan het een negatieve invloed op de dynamiek van het BBP te hebben. Bovendien, dat om de waarde ervan te verminderen is, de experts geloven, belangrijke voorwaarden. Allereerst, zeggen analisten, en als de inflatie hoger is dan de verwachte waarden, is het niet veel - het kan worden verwacht dat tegen het einde van het jaar zal oplopen tot 6-6,5%. Dit historisch perspectief heel normaal voor de Russische economie berekent. Sommige spelers hebben een politieke arena om de interactie tussen de overheid en de Centrale Bank radicaal te benaderen: via een speciaal soort rekeningen. Onlangs heeft een dergelijk project voorgelegd aan de Doema, en volgens haar voren instructie aan de Centrale Bank: de sleutel tarief mag niet hoger worden ingesteld dan 1%. Volgens de initiatiefnemers van het wetsvoorstel, zijn de huidige waarden niet kunnen organisaties om leningen beschikbaar te nemen, zoals het geval is in veel ontwikkelde landen.

De argumenten voor het verhogen van de beleidsrente

Er zijn vertegenwoordigers van de community van experts het tegenovergestelde standpunt - zij geloven dat de sleutel rente moet worden verhoogd. In hun ogen, verwacht niet dat een positief effect op de beschikbaarheid van krediet als een laag percentage in feite alleen toegankelijk is voor grote bedrijven zou zijn. Kleine en middelgrote ondernemingen kunnen in het beste geval een beroep doen op de waarde van 6-8%. Een dergelijke situatie, zeggen de experts, als gevolg van de risico's die het organiseren van kleine schaal. Bovendien, stress analisten, voor de basisrente van de centrale bank - is een instrument van invloed op de inflatie, en een daling van de prijzen zou kunnen betekenen laat ze uit de hand.

Voorspellingen over de basisrente van de Centrale Bank van de Russische Federatie

Te veel economen zijn van mening dat de Bank van Rusland nog steeds lager de basisrente. Het is waarschijnlijk dat deze trend merkbaar zal zijn in de tweede helft van 2014 - tenzij, natuurlijk, de economie niet plotselinge problemen lijken. De autoriteiten verwachten dat de inflatie zal vertragen het tempo (en deze factor is - een van de belangrijkste in het proces van het bepalen van de waarden van de Centrale Bank basisrente), de roebel is gestabiliseerd, de vraag naar deposito's in de nationale valuta zal toenemen. Ook belangrijk, het wordt verwacht dat er een goede oogst van graan.

Daarom deskundigen geloven, het huidige beleid van de Europese Centrale Bank is waarschijnlijk harder dan de doelstelling die door de markt. Sommige analisten geloven dat de verklaringen van de Centrale Bank dat het tarief moet worden verhoogd, maar een poging om de inflatie geruchten beteugelen kan zijn. In werkelijkheid echter, de Centrale Bank is geen reden om te verwachten prijsstijgingen, maar integendeel, ze zullen een neerwaartse correctie. In verband met deze, optimisten geloven dat de experts, de belangrijkste tarief in 2014 zal niet significante schommelingen naar boven te ondergaan: het is veel waarschijnlijker dat de Bank of Russia liever om het te verlagen.

De politieke factor

Sommige analisten van de bancaire sector wijzen erop dat de maatregelen van de centrale bank de factor betrekkingen tussen Rusland en andere staten kunnen beïnvloeden. In het geval van een ongunstige situatie in de buitenlandse politiek arena kan de roebel te verzwakken, en de hoofdsteden zal uit het land worden verwijderd. De inflatie zal toenemen. Maar als in de internationale betrekkingen zal relatief stabiel blijven (een van de belangrijkste criteria van die niet-inmenging in de zaken van Rusland in Oekraïne), hebben we alle reden om te verwachten dat de basisrente van de Europese Centrale Bank bij de huidige waarden te handhaven.

Analisten zeggen dat moet bijdragen te worden, naar hun mening, de traditionele vertraging van de inflatie tijdens de zomermaanden. Zij verwachten dat de Europese Centrale Bank, zien dat de prijzen niet groeien, zal geen plotselinge bewegingen te maken in het reguleren van de belangrijkste tarief. Tegelijkertijd voorstanders van deze opvatting wijzen dat de centrale bank steeds om de snelheid te verlagen zelfs tot het niveau van 5,5%. Zij het op de lange termijn.