Swap - wat het is in eenvoudige woorden?

De handel op de "Forex" geeft kennis van enkele van de termen. Een van hen - "swap". Wat het is en wat het is, lees dan verder.

definitie

Swap - is de overdracht van openstaande transacties door de nacht. Het kan positief (opbouw van de commissie) en negatieve (afschrijvingen) zijn. Steeds vaker zijn toevlucht tot deze operatie, aan het einde van de middellange en lange termijn transacties. Gedurende de dag worden swaps niet in rekening gebracht.

Zoals gevormd swap

Elke werkdag om 01:00 Moskou tijd alle openstaande transacties worden herberekend, dat wil zeggen eerst dicht en daarna heropend. Voor elk van hen gecrediteerd swap op basis van het huidige tempo van herfinanciering. De kleinste percentage door de populaire pair (dollar / euro, het pond / euro en ga zo maar door. D.). herfinanciering tarieven worden jaarlijks gepresenteerd. Maar de renteswaps wordt berekend op een dagelijkse basis. In het weekend wordt "Forex" niet werkt. Daarom is van woensdag tot en met donderdag geladen triple het tarief.

Wat is een "swap" in duidelijke taal?

Om beter te begrijpen de essentie van de swap, is het noodzakelijk om te gaan met de handelaar mechanisme. Op de "Forex", gepresenteerd citaten (verhouding prijs) valutaparen. Bij het kopen van een paar EUR / GPI twee transacties plaatsvinden op hetzelfde moment: verkochte euro en verkocht de Japanse yen.

Maar hoe kun je een munt die niet beschikbaar is, hoeft te dollars of roebel rekening kopen? Het antwoord is eenvoudig - met behulp van de swap. Wat is het? Laten we eens kijken in meer detail wat wordt gedaan wanneer een handelaar persen in de terminal knop "Open Order" op de voorwaarden van het vorige voorbeeld.

1. de centrale bank van Japan geeft een lening herfinanciering.
2. De resulterende munt direct ingewisseld voor euro. Het bedrag wordt niet overgedragen aan de handen van de belegger. Ze blijft in de bank. Het rente op.
3. De vergoeding op de lening aan de Bank of Japan komt ten laste van de rentebaten van de Europese bank. Het verschil tussen de tarieven van de data - is een credit swap.

Positieve en negatieve swap

Stel dat een investeerder opende een longpositie in de euro / yen paar. Wanneer een transactie plaatsvindt eerste lading belangstelling voor de euro (0,5%), gevolgd door aftrekking yen rate (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - een positief swap. Als yen koers 1% zou zijn, zal swap negatief zijn. Dit is het belangrijkste principe van het werk aan de "Forex".

Het is belangrijk om te weten!

Je kunt niet verdienen of verliezen al de winst door middel van een swap. Wat is het? Grote leverage, die makelaars en belangrijke wisselkoersschommelingen bieden zal het effect van een kleine renteswap blokkeren, zelfs als het negatief is. Maar om zijn positie alleen vanwege het positieve verschil in de snelheid van herfinanciering uit te breiden is het niet waard. Bij overtreding van de regels van de "intraday" trade moet uw borg te betalen.

types

Ook beschouwd valutaswaps, is er ook een credit default swap (CDS). Uit de titel is het duidelijk dat deze operatie is gerelateerd aan de voorziening voor lening beurstransacties in omstandigheden van wanbetaling.

In eenvoudige termen, de credit default swap - is een analoog van verzekering voor de kredietgever. Wanneer een bank met een kleine hoeveelheid van het kapitaal is van plan om een grote hoeveelheid krediet geven een betrouwbare klant, moet hij zich te verdedigen in geval van niet-terugbetaling van de fondsen. Daarom, in aanvulling op de lening, tekent hij een contract op risico bescherming met een grotere financiële instelling die onder een bepaald percentage. Als de lener het geld niet terug te keren, zal de geldschieter een vergoeding ontvangen van de andere instellingen.

Hetzelfde principe wordt uitgevoerd swaptransacties. De koper loopt het risico van niet-terugbetaling van de fondsen, en de verkoper bereid is om hem te compenseren voor een vergoeding. De eerste zijde van de tweede geeft alle obligaties en ontvangt geld op de rekening van de verstrekte lening. Betaling kan eenmalig of in meerdere delen gesplitst worden. In één geval moet de verkoper het verschil tussen de huidige en de nominale waarde van de verplichtingen af te lossen in de tweede - de koper koopt een pluspunt.

voordelen van CDS

Het belangrijkste voordeel van deze operatie - niet nodig om een reserve te creëren. In het bovenstaande voorbeeld, zou de bank een reserve te creëren in het geval de leningnemer in gebreke blijft, die het gedrag van andere operaties sterk te beperken. Het verzekeren van hun risico's, de koper is vrijgesteld van de verplichting om middelen af te leiden van de omzet.

CDS kunt u scheiden kredietrisico's uit andere en beter beheren.

CDS VS: verzekering

Het onderwerp van de transactie op de CDS kan enige verplichting zijn. Zo is het mogelijk om het risico van niet verzekeren leveringsvoorwaarden. Beschouw een voorbeeld.

Koper beursgenoteerde leverancier naar een ander land voorschot van 80%. Levering dient te geschieden binnen twee maanden. Lange termijn, en daarom is er het risico van onvoorspelbare situaties, verlies van fondsen. In deze situatie kan de koper de risico's van het gebruik van CDS te verzekeren.

De wet voorziet niet in de oprichting van de reserves in het geval van bescherming door middel van swaps. Daarom kost het goedkopere verzekering. Betrouwbaarheid Verkoper evalueert alleen de koper swap. Wat is het? Exploitatievergunningen zijn niet nodig. CDS geen controle regulator, uitwisseling, zodat het ontwerp is geassocieerd met minder formaliteiten. de bescherming verkoper kan elke organisatie of persoon met de relevante mogelijkheden zijn - bedrijven, banken, pensioenfondsen, etc ...

CDS kan zelfs worden gebruikt wanneer de klant niet direct afspraken met de kredietnemer. Bijvoorbeeld, als het bedrijf zal obligaties te kopen op de secundaire markt. Effect op lener offline, en de inschatting van de kans op wanbetaling moeilijk.

Swap op de internationale markt kan worden gebruikt, zelfs als er geen reëel kredietrisico. In dit geval hebben we het over niet-nakoming van de verplichtingen door staten (soeverein risico). Theoretisch kunt u ook bescherming tegen het niet betalen van de hypotheek, de opdracht waarvoor nog niet is afgerond kopen, en het is onbekend of niet gesloten. Maar in de praktijk zinloos in een dergelijke verzekering niet.

CDS in de financiële crisis

De nieuwe tool wordt onmiddellijk trok de aandacht van speculanten. De markt is op de stijging geweest, werd de standaard niet verwacht. Waarom gebruik maken van "gratis" geld niet nemen? De situatie veranderde in 2008. Banken waren niet in staat om de veronderstelde schuld af te betalen en ging failliet ene na de andere. De vijfde grootste bank Bear Stearns in de VS in 2008 werd verkocht voor een nominaal bedrag, en de ineenstorting van Lehman Brothers wordt beschouwd als het begin van de actieve fase van de financiële crisis.

Verzekeringsmaatschappij AIG gered door de Amerikaanse overheid voor de fondsen. Van alle uitgegeven swaps ($ 400 miljard). Alleen de banken moesten overdragen $ 22,4 miljard. Elke financiële instelling op Wall Street was tegelijkertijd hogere eisen en verplichtingen van de CDS. Staat haast zich eerst te helpen de grootste instelling - bank JP Morgan, maar niet direct, maar via een bedrijf dat financiële speelgoed gekocht.

Om alle kopers van de CDS opgedaan voldoening zou hebben om het totaal in gebreke blijven van de grootste Amerikaanse en Europese banken aan te kondigen. Wall Street, de City of London hebben gewoon opgehouden te bestaan. Zelfs vóór de crisis, Uorren baffet riep al derivaten "massavernietigingswapens." De ineenstorting van het financiële systeem werd afgewend alleen te danken aan de infusie van publieke middelen. Ondanks alle gevolgen van de crisis, "bomb» CDS ontplofte niet, maar alleen manifesteerde zich.

nadelen CDS

Al deze voordelen met marktregulering is praktisch niet gerelateerd. Gezien de trend om de controle over de financiële instellingen te scherpen, na verloop van tijd, ze zullen allemaal verloren. De crisis van 2009 staat autoriteiten geduwd om de regels in finregulirovaniya herzien. Het is waarschijnlijk dat de centrale bank een verplichte reservering zal introduceren voor verkopers bescherming.

Credit default swap helpt niet het probleem van het niet nakomen van financiële verplichtingen op te lossen. In crisis verhoogt de hoeveelheid van wanbetalingen. Het verhoogt het risico van faillissement is niet alleen bedrijven, maar ook de staat. Op zulke momenten, de kopers van swaps proberen om betalingen van leveranciers te krijgen. Laatste gedwongen om hun activa te verkopen. Deze vicieuze cirkel wordt alleen verergert de crisis.

Bessvopovye rekening

De waarde van de herfinanciering tarieven is belangrijk om te overwegen bij het openen van een positie voor een langere periode (2-3 weken). In dergelijke gevallen is het beter om bessvopovye account te gebruiken. Ze eisten van elke makelaar. Echter, het ontbreken van de rente op leningen aan makelaars te compenseren extra kosten.

conclusie

Kort samenvatten al het bovenstaande op de swap. Wat is het? Swap - is het verschil in de rente van de Centrale Bank, die dagelijks wordt berekend over alle openstaande posities. Volgens de populaire wereld valuta invloed is bijna onzichtbaar. Maar als je een long positie openen op de "exotische" valuta's van derde wereld landen, is het beter om geld over te dragen op de rekening bessvopovye.