IRR - wat het is en hoe te berekenen in Excel?

Excel programma werd oorspronkelijk opgericht om de afwikkeling op vele gebieden, waaronder het bedrijfsleven te vergemakkelijken. Met behulp van de mogelijkheden ervan, kunt u snel uitvoeren van complexe berekeningen, inclusief de voorspelling van de terugkeer van deze projecten. Bijvoorbeeld, Excel kunt u vrij gemakkelijk berekenen van de IRR van het project. Hoe het te doen in de praktijk zal dit artikel vertellen.

Wat is de IRR

Deze afkorting duiden Internal Rate of Return (IRR) specifiek investeringsproject. Deze indicator wordt vaak gebruikt voor het doel van het vergelijken van voorstellen voor de rentabiliteit en de groeivooruitzichten. In numerieke termen, IRR - is de rente waartegen de contante waarde van alle kasstromen die nodig zijn voor de uitvoering van het investeringsproject (aangewezen NPV of NPV) opnieuw in te stellen. De IRR is hoger de meest veelbelovende is het investeringsproject.

hoe te evalueren

Het vinden van de IRR van het project, kunt u besluiten om het uit te voeren of te weigeren. Bijvoorbeeld, als je gaat om een nieuw bedrijf te openen en verwacht wordt dat het vanwege haar leningen van de bank genomen, dan is de financiering van IRR berekening aan de aanvaardbare bovengrens van de rente te bepalen. Als een bedrijf gebruik maakt van meer dan een bron van investeringen, zal een vergelijking van IRR waarden met hun kosten maken het mogelijk om een geïnformeerd besluit over de vraag of het project op te starten te maken. De kosten van een enkele geldstroom berekend met de zogenaamde formule gewogen gemiddelde. Het heette "kapitaalkosten" of "De prijs van het voorgeschoten kapitaal" (aangeduid SS).

Met behulp van deze figuur, hebben we:

Als:

• IRR> CC, dan is het project kan worden gestart;
• IRR = CC, dan zal het project geen winst of verlies te brengen;
• IRR

Hoe de IRR handmatig te berekenen

Lang voor de komst van computers bni wordt berekend door het oplossen van de vergelijking is nogal ingewikkeld (zie. Hieronder).

Het omvat de volgende waarden:

• CFt - cash flow gedurende het tijdsinterval t;
• IC - investeringen tijdens de lancering van het project;
• N - totaal aantal intervallen.

Zonder speciale software berekent de IRR van het project is mogelijk, volgens de methode van opeenvolgende benadering of iteratie. Hiervoor pre barrière worden gekozen snelheid dat minimumwaarden van NPV voor de module te vinden en voer benadering.

De oplossing van opeenvolgende benaderingen

Eerst en vooral, je moet naar taalfuncties. In dit verband zal het IRP een waarde opleveren r waarbij NPV, een functie van r nul worden begrepen.

Met andere woorden, IRR = r zodat wanneer gesubstitueerd in uitdrukking NPV (f (r)) wordt op nul ingesteld.

Nu lossen we de geformuleerde taak de methode van opeenvolgende benaderingen.

Door herhaling wordt algemeen begrepen als gevolg van herhaalde toepassing van een wiskundige operatie. De waarde van de functie berekend in de vorige stap, de volgende keer wordt hetzelfde argument.

De indicator IRR wordt uitgevoerd in 2 fasen:

• IRR berekening van de extreme waarden van normale opbrengsten r1 en r2 zodat r1
• berekening van de index r waarden dicht bij IRR waarde verkregen als resultaat van de vorige berekening.

Het oplossen van het probleem r1 en r2 zijn gekozen zodanig dat de NPV = f (r) verandert de waarde van min naar plus of vice versa in het gebied (r1, r2).

We hebben dus een formule voor het berekenen van een figuur IRR expressie hieronder weergegeven.

Hieruit volgt dat voor gewenste waarden IRR vooraf berekende voor verschillende waarden van NPV% th rate te verkrijgen.

De indicatoren van NPV, PI en SS er de volgende betrekking:

• NPV als de waarde positief is, wordt de IRR> SS en PI> 1;
• Als NPV = 0, dan is de IRR = MOP en PI = 1;
• indien de waarde van NPV negatief is, de IRR

grafische methode

Nu je weet wat het is en hoe de IRR te berekenen met de hand, het is het waard om kennis te maken met een andere methode voor het oplossen van dit probleem, dat een van de populairste voordat er waren computers was. We hebben het over de grafische versie van de definitie van IRR. In kaart brengen vereist om de waarde van NPV vinden substitueren in de formule voor de verschillende waarden van de korting tarief.

Hoe de IRR in Excel te berekenen

Zoals u kunt zien, het BNI handmatig zoeken - is moeilijk. Dit vereist enige wiskundige kennis en tijd. Veel gemakkelijker om te leren hoe de IRR naar Excel te berekenen (zie het voorbeeld. Hieronder).

Voor dit doel, in een Microsoft spreadsheet-applicatie heeft een speciale ingebouwde functie om de interne discontovoet te berekenen - IRR, die de gewenste IRR waarde procentueel geeft.

syntaxis

IRR (wat het is en hoe te berekenen is het noodzakelijk om niet alleen professionals, maar ook de gewone leners weet) in Excel aangewezen als IRR (waarden; Guess).

Laten we eens in detail de syntax:

• Onder begrepen arraywaarden of een verwijzing naar cellen die het aantal waarvoor de FO te berekenen, rekening houdend met alle daarvoor bepaalde parameter vereisten.
• De veronderstelling is een waarde waarvan bekend is dat het dicht bij IRR resultaat.

In Microsoft Excel voor de berekening van de IRR met behulp van de bovenstaande methode iteraties. Hij begint met de waarde "aanname", en voert een cyclische berekeningen een resultaat met een nauwkeurigheid van 0,00001%. Als de ingebouwde HDR een resultaat oplevert na de 20 pogingen, dan is de spreadsheet uitgegeven waarde fout, aangeduid als "# NUM!".

De praktijk blijkt, in de meeste gevallen is er geen noodzaak om een waarde op te geven voor de grootte van de "veronderstelling". Indien wordt weggelaten, de processor acht het 0,1 (10%) zijn.

Als de ingebouwde functie IRR geeft de fout "# NUM!" Of als het resultaat niet zo wordt verwacht, is het mogelijk de berekeningen opnieuw uit te voeren, maar met een andere waarde voor de "aanname" van het argument.

Beslissingen "Eksele": Optie 1

Probeer de IRR te berekenen (wat het is en hoe dit te berekenen handmatig je al weet) door de ingebouwde HDR-functie. Stel we hebben gegevens voor 9 jaar van tevoren, dat in een Excel-spreadsheet worden ingevoerd.

	Een	B	C	D	E
1	Periode (jaar) T	initiële kosten	cashinkomsten	cash flow	cash flow
2	0	200 000 wrijven.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 op pag.	20000 op pag.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 op pag.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 op pag.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 op pag.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

De cel met adres E12 introduceerde de formule "= FO. (E3 E2)" Door de toepassing processor tabel geeft de waarde van 6%.

Beslissingen "Eksele": Versie 2

Volgens de in het voorgaande voorbeeld, de IRR berekening betekent "zoeken naar oplossingen" superstructuur data.

Hiermee kunt u zoeken naar de optimale waarde voor de IRR NPV = 0. Om dit te doen, moet je de NPV (of NPV) te berekenen. Het is gelijk aan de som van de discounted cash flow van jaar tot jaar.

	Een	B	C	D	E	F
1	Periode (jaar) T	initiële kosten	cashinkomsten	cash flow	cash flow	Discount Cash Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 op pag.	20000 op pag.
4	2	- p.	60000 p.	20000 op pag.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 op pag.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 op pag.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 op pag.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 op pag.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 op pag.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 op pag.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 op pag.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Contante wordt berekend door de formule «= E5 / (1 + $ F $ 11) A5 ^».

Vervolgens, de formule voor NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Vervolgens moet je om uit te vinden op basis van optimalisatie door middel van add-ons "Solver" is de waarde van IRR discontovoet waarbij de netto contante waarde van het project is gelijk aan nul. wilt u het onderdeel "Data" in het hoofdmenu te openen om dit doel te bereiken en vind de functie "Zoeken naar oplossingen."

In het venster verschijnt, vul de regel "Set doelcel" specificatie adres NPV berekeningsformule, t. E. + $ F $ 16. dan:

• geselecteerde waarde voor deze "0" cellen;
• het venster "cel verandert" maken de parameter + $ F $ 17, t. e. de waarde van de internal rate of return.

Als gevolg van de optimalisatie spreadsheet vult een lege cel met het adres F17 waarde van de discontovoet. Zoals uit de tabel blijkt, is het resultaat gelijk aan 6%, die samenvalt met de berekening van dezelfde parameter ontvangen via de ingebouwde formule Excel.

GIR

In sommige gevallen is het nodig om de gewijzigde interne rendement berekenen. Het weerspiegelt de minimum IRR van het project in geval van herbelegging. De formule voor het berekenen MIRR als volgt.

waarbij:

• GIR - internal rate of return van de investering;
• COFt - uitstroom van middelen gedurende het project periode t;
• Cift - de instroom van financiën;
• r - discontovoet die gelijk is aan de gewogen gemiddelde kapitaalkosten belegd door de WACC is;
• d -% Star tarief geherinvesteerd;
• n - aantal tijdsperioden.

Berekening MIRR in tabel processor

Kennis te maken met de IRR eigenschappen (wat het is en hoe u de waarde te berekenen grafisch je al weet), kunt u gemakkelijk leren hoe u de gewijzigde interne rendement naar Excel te berekenen.

Voor deze spreadsheet-applicatie, een speciale ingebouwde functie GIR. Neem allemaal hetzelfde, al beschouwd als een voorbeeld. Hoe de IRR te berekenen op het, is reeds overwogen. GIR aan de tabel als volgt.

	Een	B	C	D	E
1	geleende bedrag als een percentage		10%
2	niveau van de herinvestering		12%
3	Periode (jaar) T	initiële kosten	cashinkomsten	cash flow	cash flow
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 op pag.	20000 op pag.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 op pag.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 op pag.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 op pag.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 op pag.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				GIR	9%

De cel wordt geïntroduceerd E14 formule voor MIRR «= MIRR (E3: E13, C1, C2)».

En nadelen van het gebruik van de indicator van interne rendement

De methode voor het schatten van de vooruitzichten van de projecten door het berekenen van de IRR en vergeleken met de waarde van de kosten van kapitaal is niet perfect. Dit betekent echter hebben bepaalde voordelen. Deze omvatten:

• De mogelijkheid om verschillende investeringen in termen van hun aantrekkelijkheid en efficiënt gebruik van het geïnvesteerde kapitaal te vergelijken. Zo is het mogelijk een vergelijking met de opbrengst bij risicovrije vermogen uit te voeren.
• De mogelijkheid om verschillende investeringsprojecten te vergelijken met verschillende beleggingshorizon.

Tegelijkertijd duidelijke zwakke punten van deze indicator. Deze omvatten:

• het niet indexeren van de interne rendement tot het bedrag van herinvestering in het project weer te geven;
• de moeilijkheid van het voorspellen van contante betalingen, als hun waarde wordt beïnvloed door vele risicofactoren, objectieve beoordeling, die is moeilijker;
• falen om de absolute bedrag van de inkomsten (opbrengsten in contanten) op de waarde van de beleggingen weerspiegelen.

Let op! Laatste nadeel opgelost door het houden van de indicator MIRR, die werd toegelicht hierboven.

Als het vermogen om de IRR te berekenen kan nuttig zijn om kredietnemers

Volgens de eisen van de Russische Centrale Bank, alle banken die actief zijn op het grondgebied van de Russische Federatie, zal de effectieve rente (ESR) aan te geven. Er kan zelfstandig berekenen elke lener. Om dit te doen dat hij zal moeten spreadsheet, bijvoorbeeld Microsoft Excel en selecteer een ingebouwde HDR. Voor deze resultaten in dezelfde cel te vermenigvuldigen met de periode T betaling (indien maandelijkse, dan T = 12 als fluorescent, dan T = 365) zonder afronding.

Nu, als je weet wat de internal rate of return, dus als u zegt: "Voor elk van de volgende projecten, het berekenen van de IRR», zult u geen enkele moeite.